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股權設計的5大模塊,華為工會持股、螞蟻金服合伙企業的2種誤區 ...
2019-12-30 20:24:56 | 股權設計 , 螞蟻金服 , 華為

大家好,提前祝大家新年快樂,一切順利哦。

我們在201714日發出第一篇與股權有關的文章:關于華為的股權設計和股權激勵,這篇文章得到一些知名大號的轉載,還有數不清的各種抄襲。

雖然很多人看過華為股權激勵的文章,但也有很多誤傳,比如有人以為學習華為的股權激勵就是學習華為的工會持股,其實華為的工會持股是歷史形成的,工會持股只是個外在形式,更值得學習的不是工會持股這種外在形式,而是其內涵,比如華為從雙CEO到雙董事長制度、從輪值CEO到輪值董事長、華為的員工代表制度、否決權的傳承機制等,在“股權道”課程里有介紹。

 

華為的股權激勵并不是純粹的虛擬股,而是半虛擬股,華為的員工持股是有投票權的,只不過因為有9.7萬這么多的員工持股,所以他們采用了員工代表制度。

與華為的半虛擬股相比,螞蟻金服的虛擬股權模式更值得學習,華為的工會持股是歷史形成的,而螞蟻金服的虛擬股權是主動設計的。

 

我們在2017213日發了螞蟻金服股權設計的文章,馬云持股1%就能控制螞蟻金服,文章也被很多股權服務機構抄襲,現在螞蟻金服的合伙企業模式廣為流傳。

其實很多人對合伙企業模式有誤解,馬云能持股1%而控制螞蟻金服最關鍵的不是合伙企業,而是員工持股平臺的持股高達76%(在阿里巴巴持股螞蟻金服后,員工持股平臺持股是50%,馬云現在的權益是8.8%),如果員工持股平臺的持股只有10%的話,就算采用合伙企業模式馬云也是不能控制螞蟻金服的。

 

我們還發過萬科、碧桂圓、美的等公司的股權激勵,阿里巴巴的合伙人制度,芬尼科技的裂變式創業,韓都衣舍的小組制,海底撈的員工激勵,VIE架構分析等文章,也被一些知名的股權服務機構抄襲。

 

一些成功企業的做法被廣為傳播,也被一些大師拿來賣錢。

可是一些人只看到表面的形式,并沒真正理解其內涵,也有很多誤傳。

為了方便理解,我們把股權設計分為5大模塊。

 

第一模塊,股權與公司控制權的設計。

這一模塊主要是解決股東之間的權力分配問題。

 

傳統企業多是老板自己掏錢+銀行貸款做起來的,出讓的股權比較少,老板們持股比例比較高,很少關注公司控制權的設計,多是采用同股同權的模式,就是持股67%有絕對控制權的傻瓜模式。

但是新一代企業很多通過出讓股權的方式融資,融資要出讓股權,吸引合伙人要分股權,做員工的股權激勵也要分股權,創始人的持股比例越來越低,如果還采用傳統的同股同權模式,創始人很容易就沒有控制權了。

公司控制權的問題是不可逆的,錯過了可能沒有機會后悔哦,比如萬科之爭、汽車之家、而南玻A的創始人已經全部出局。

 

如果創始人持股降低后還想要控制權,采用持股67%有絕對控制權的傻瓜模式是沒辦法解決的,也不是單純靠股權分配就可以解決的,需要深度理解《公司法》再加以設計,這也是我們將在1月份上線的課程內容。

我們花了多年時間研究法律和150多個案例,才形成了公司控制權設計的成果,包括《公司控制權.用小股權控制公司的九種模式》的書、兩門股權課程、一個特級版的超級AB股公司章程模板,創始人可以持股1%就能掌握公司控制權,不再是持股67%有絕對控制權的傻瓜模式。

我們也提供AB股公司章程模板,但建議不需要找專業投資人融資的企業使用,如果聽過我們1月份上線的課程,就不需要用普通的AB股模式了吧?

 

第二模塊,股權融資

這一模塊主要是解決創始人與投資人之間的利益分配問題。

新一代企業很多通過出讓股權的方式融資,融資也成為很多創始人需要面對的問題。

投資人與創始人之間在某些方面的利益是一致的,但有些方面的利益是不一致的。

投資人是專業應對創業者的,而創業者不是專業做融資的,以非專業對專業,就更容易發生各種問題吧。

比如否決權殺死ofo、也有企業因否決權求死不得、王思聰因為熊貓直播要賠投資人20多億。

有人以為融資簽了合同、或者拿到錢就是成功了,可誰知道后面還要賠20多億呢?如果你面對這樣的情況還能解決嗎?

這也是我們將在后面推出的第二模塊內容。

 

第三模塊,股權結構

這一模塊主要是解決合伙人之間、投資人之間的股權分配問題。

有的朋友一來就問:創始團隊持股70%,投資人持股30%,這樣的股權結構合理嗎?

如果我什么都不了解,就告訴你這樣的股權結構很好,你就相信了嗎?就是為了找個?人來忽悠自己而已?
?
可我們做不出這么不負責任的事情,如果完全不用考慮企業或股東情況,先劃定數字就給你往里面裝,就是有大師說的給你100個股權結構圖讓你直接套用,這不是和做幼兒園數量題一樣簡單么?還需要什么大師呢?5歲小朋友就可以做了吧?

比如有大師給你兜售阿里巴巴的成功模式,你會相信了付錢去買么?如果你買的話大師就成功了吧?

在竹子寫的《公司控制權.用小股權控制公司的九種模式》的書里面可以看到,有的公司就是傳說的73最優股權結構也鬧到僵局,后來公司被法院判決解散了。

 

關于股權結構、股權分配的問題:

股權設計主要是解決分錢和分權兩大問題,在第一模塊搞定分權之后,這一模塊主要解決分錢的事就好了。

所以我們把公司控制權的設計放在第一模塊,因為公司控制權的事情是不可逆的,錯過了可能沒機會后悔哦。

 

第四模塊,員工的股權激勵

股權激勵現在很火,員工的股權激勵和管理有關,但是退出機制和法律有關。

管理是沒有絕對標準的,合適就好,如果不適合還可以繼續修改到合適。

但是法律很多時候是有絕對標準的,差一丁點都可能是毀滅性的。

 

公司控制權的問題可能影響企業的生死,錯了是沒機會后悔的。

而員工股權激勵影響企業能不能做大,很多時候做錯了還是有機會改回來的,所以我們放在第四模塊,有需要的朋友可以先看“股權道”早期發過的一些員工股權激勵方面的文章哦。

合理的股權激勵應結合企業戰略、業務特點、企業發展階段、人力資源管理、法律、財稅等方面考慮。

 

第五模塊,股權投資

主要是從不直接參與管理的股東角度考慮,怎么讓自己的股權投資不踩坑。

業務或財務的內容由其他專業人士考慮,我們這里只分享與股權有關的內容,這部分內容和法律高度相關。

 

不同模板的特點不同,所需要的技能也是不同的。